こんな高配当株はやめとけ！高配当の裏に隠された避けるべきリスクとは

とまにちは、とまとま（@toma_moneykatsu）です、

高配当株に魅力を感じる投資家は多いと思います。

しかし、表面的な高配当に惑わされていませんか？

実は、高い配当利回りの裏には、見過ごしてはいけないリスクが潜んでいることがあります。

高配当だけに着目した投資をする前に、その企業の財務状況や業績、配当の持続性をしっかりと見極めることが必要です。

この記事では、高配当株に潜む避けるべきリスクと、それを見抜くためのポイントを詳しく解説します。

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高配当株投資の魅力

高配当株投資は、個人投資家をはじめ、さまざまな投資家から人気を集める投資手法です。

なぜこれだけ人気のがあるのか、調査してみたところ、以下のような理由が挙げられます。

このように、高配当株はマーケット下落局面でも、株価が下落しにくく、安定した配当を受け取ることできるため、人気があるようです。

また、最近話題となっているFIREを目指すためには、インカムゲイン（配当収入）が必須となってきます。

そのような背景もあり、人気となっているようです。

※FIRE：Financial Independence, Retire Early：経済的自立と早期退職

高配当株に隠されたリスクとは

高配当株投資といっても、リスクはあります。

高利回りの企業だけに投資していると、思わぬ損をしてしまいます。

そこで、どのようなリスクがあるのかを調べてみたところ、以下3つのリスクがありました。

詳細について、以下に解説していきます。

①減配リスクがある

高配当株に投資する際は、減配リスクをあたまに入れておく必要があります。

減配・・・配当金が減ってしまうこと

配当金が減るということは、単純に投資家の収入が減ってしまうので、マイナスのイメージがあります。

そのため、減配発表後は株価が急落することが多いです。

以下はあおぞら銀行の日足となります。

2024年2月に業績悪化に伴い減配を発表しました。

その翌日にはストップ安。-30％の株価暴落を招きました。

高配当株は他の企業と比べて、多くの配当金を支払っているため、業績が悪くなると、会社を守るために配当金を減らすことがよくあります。

②キャピタルゲインが少ない

高配当株は、キャピタルゲイン（値上がり益）が少ない傾向にあります。

というのも、高配当株は一般的に業績が安定している成熟企業に多いです。

一般的に株価は企業の成長とともに上昇するので、業績が安定してしまうと、必然的に株価が上がりにくくなります。

上図はアステラス製薬の月足を示しています。

アステラス製薬といえば、国内でも有数の高配当銘柄ですが、チャートをみてみると、よこよことしています。

業績は悪くないですが、大きく成長しておらず、安定しているため、株価も大きく上昇していません。

③成長株よりも株価が上がりにくい

成長株の企業は、これから利益を拡大させていく段階であり、企業の収益が増え、株価も上昇しやすくなります。

以下は成長株の代表格であるSHIFT（3697）の月足を示しています。

SHIFTは毎年利益成長を続けており、それに合わせて株価も右肩上がりとなっております。

一方、高配当株の企業は、利益の大部分を配当に回す傾向があります。

再投資に回せる資金が少ないため、事業の拡大や新規市場の開拓が進まず、株価の上昇が抑えられます。

買ってはいけない高配当株の特徴

以下の特徴のある企業は減配リスクが高いため、投資を控えた方が良いです。

※配当性向・・・企業が稼いだ利益のうち、どれだけを配当として株主に還元しているかを示す指標

とまとま

ひとつでも該当する項目があれば、警戒しておきましょう。

なお、財務に関しては、以下の指標を確認しておくことをおすすめします。

いずれも企業財務の健全性を判断する指標となります。

企業の財務健全性を総合的に評価することができます。

どのような高配当株に投資すればよいのか

高配当株に投資する際は、以下の点を考慮してください。

でも、正直これら全てクリアできる企業は少ないです。

また、業種によって、見た目では財務が悪く見えてしまうことがあります。

とまとま

銀行業は業務内容的に、自己資本比率が低めになります。

このように業種特有の特徴を加味しながら、銘柄を選定する必要があります。

ちなみに、筆者がおすすめする高配当銘柄は以下となります。

まとめ

高配当株は魅力的ですが、裏には見逃してはいけないリスクが潜んでいます。

以下のような特徴のある企業へは投資を控えましょう。

• 配当利回りが極めて高い
• 利益が減っている
• 配当性向が高すぎる
• 配当金の急な増額
• 財務が悪い

投資する際は

• 業績が良い
• 配当性向が低い
• 財務が健全
• 減配経験なし

これらの特徴がある企業に投資をした方が高いリターンを得ることができます。

リスクを避けて、安定した健全な高配当株投資を目指しましょう。

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